株式とドル現金のリバランスとは

ポートフォリオの「ズレ」を定期的に修正する作業がリバランスです。放置すると意図せずリスクが増大します。

リバランスとは

投資を続けると、株式の値動きによって当初設定した比率（例：株式60% : 現金40%）が崩れていきます。

例：株式が値上がりして60% → 75%になった場合

• 見た目の資産は増えているが、気づかないうちにリスクが高い状態になっている
• この状態で市場が暴落すると、元の60%時代より大きなダメージを受ける

リバランスとは、売却または追加購入によって目標比率に戻す作業です。

なぜ必要か

長期データでは、リバランスあり vs なしで、**リスク調整後リターン（シャープレシオ）**はリバランスありの方が安定する傾向があります。

ドル現金（USD）を保有する理由

日本在住の投資家がドル建て資産を保有する主な理由：

• 円安時の資産防衛：円が弱くなっても評価額が守られる（2024年に160円台を記録）
• 米国株・ETFへの直接投資：SBI・楽天などでドルMMFや米国ETFを活用
• 通貨分散：給与が円のため、資産の一部をドルにすることでリスクを分散

注意：円高に転じた場合は、円換算での評価額が下がるリスクがあります。

リバランスの実行タイミング

方法1：定期リバランス

3ヶ月・6ヶ月・1年など、一定期間ごとに実施。シンプルで管理しやすい。

おすすめの頻度：

方法2：乖離幅リバランス

目標比率から5〜10%以上ずれたときだけ実施。無駄な取引を減らせる。

方法3：組み合わせ（推奨）

「半年ごとに確認し、乖離が5%以上なら実施」が最も実践的です。

売却 vs 追加購入

NISAや特定口座に利益が出ている場合、追加購入のみでリバランスするとコスト面で有利です。

計算例

ケース1：株式が値上がりしすぎた場合

• 現状：株式 $70,000（70%） / 現金 $30,000（30%）
• 目標：株式60% / 現金40%

→ 必要な調整：株式を $10,000 売却して現金へ移動

ケース2：追加入金でリバランス

• 現状：株式 $70,000（70%） / 現金 $30,000（30%）
• 目標：株式60% / 現金40%
• 追加入金：$20,000 を現金に追加

→ 新しい合計：$120,000 のうち株式$70,000（58.3%）/ 現金$50,000（41.7%）≒ 目標達成

税効率を考えたリバランス

日本の税制では、証券口座の種類によってリバランスの最適な方法が変わります。

最も税効率が高い順序：

1. まず追加購入（現金で不足している方を買い増し）
2. NISA口座内の売却
3. 最後に特定口座の売却

よくある質問

Q. リバランスの頻度が多すぎると問題がある？ A. 頻繁すぎると手数料・税負担が積み重なり、リターンを削ります。最低でも半年〜年1回のペースが現実的です。

Q. リバランスで株を売ったら税金はかかる？ A. NISA以外の口座で利益が出ている場合、売却益に20.315%の税金がかかります。特定口座（源泉徴収あり）なら自動的に徴収されます。

Q. 目標比率はどうやって決める？ A. 年齢・投資期間・リスク許容度によって異なります。よく使われる目安は「株式比率 = 100 − 年齢」（30歳なら株式70%、現金30%）。ただし個人の状況に合わせて調整が必要です。

Q. 下落相場でリバランスするのが怖い A. 下落時に株式を買い増す（現金→株式）リバランスは心理的に難しいですが、長期的には最も効果が高いタイミングです。感情を排除するため、事前にルールを決めておくことが重要です。

Q. 円・ドルのリバランスはどこで管理する？ A. SBI証券・楽天証券などの外国株口座でドルMMFと米国株・ETFのバランスを確認できます。円資産（国内株・現金）と合わせてスプレッドシートで管理している方も多いです。